Накануне комиссия по ценным бумагам Онтарио приостановила деятельность первой в Северной Америке управляющей компании Emerge Canada, «состоящей исключительно из женщин», из-за несоблюдения требований к оборотному капиталу.
Регулятор утверждает, что Emerge Canada, базирующаяся в Торонто, нарушала местное законодательство о ценных бумагах как минимум с сентября 2022 года и по существу неплатежеспособна. Фирма управляла активами на сумму около $108 млн и c 2019 года продавала канадским инвесторам биржевые фонды (ETF), копирующие «инновационные» продукты ARK Invest. Надзорный орган требует, чтобы компания полностью свернула свои операции или передала их другому управляющему.
ARK Invest, основанная популярным инвестором Кэти Вуд, является «суб-консультантом» американской Emerge Capital Management, которая выполняет аналогичную функцию стороннего управления активами для дочерней Emerge Canada. В прошлом месяце инвестиционная фирма уже получила уведомление о принудительной бессрочной остановке торговли своими 11 фондами ETF в Канаде после того, как не смогла подать финансовую отчетность за прошедший год до крайнего срока 31 марта. В декабре Emerge Canada заявила, что аудитор её фондов BDO Canada, ответственный за подачу отчетности, прекратил сотрудничество с фирмой «по внутренним причинам». Компания до сих пор находится в активном поиске преемника.
Согласно материалам Комиссии, американская материнская компания Emerge Capital Management задолжала своей канадской дочке около $2.5 млн долларов, которые оказались фактически недоступны для быстрой конвертации в наличные средства и не могут быть отнесены к оборотному капиталу. В свою очередь, Emerge Canada должна своим собственным ETF сумму в размере $4.1 млн, что намного превышает ранее заявленные обязательства. По состоянию на 30 сентября 2022 года оборотный капитал фирмы оценивался в 12 819 канадских долларов, что также меньше минимального уровня в размере 100 тыс. канадских долларов. Текущий дефицит наличных средств, по подсчетам регулятора, составляет не менее $3.3 млн и подвергает инвесторов риску, снижая доверие общественности к рынкам капитала Онтарио. Более того, Комиссия указала на наличие у компании 1.5 млн токенов криптовалюты DIGau, которые отражаются на инвестиционном счете и должны быть списаны на 100%, так как являются высокорисковым активом. Несколько попыток собрать средства для покрытия дефицита, включая потенциальную продажу доли в Emerge Capital, также оказались безуспешны. Несмотря на сообщение о привлечении $6 млн от американского кредитора Universal Funding Group в декабре 2022 года, а также кредита в размере $5 млн в виде краткосрочных неликвидных облигаций, выпущенных правительством Антигуа и Барбуда, от британской компании United General OpCo, деньги так и не поступили на счета дочерней компании в Канаде.
Руководство Emerge Canada заявило, что приостановка работы и приказ о ликвидации — «чрезмерно карательные и необоснованные требования», которые не отвечают интересам инвесторов из-за риска вынужденной продажи активов по ликвидационной стоимости и наносят «репутационный ущерб» другим небольшим игрокам. Более того, компания позиционирует себя в «уникальной нише» на рынке ETF как первая инвестиционная команда в Северной Америке, «полностью состоящая из женщин и управляющая инновационными и социально ответственными стратегиями». Дебра Фуберт, глава соответствующего подразделения в канадском регуляторе, в комментарии к решению заявила, что «приветствует тот факт, что Emerge Canada открывает новые горизонты, но нормативные требования в равной степени применяются ко всем зарегистрированным предприятиям».